margin trading

Originally published at wemastertrade.com/km/margin-trading/

Margin trading គឺជាការខ្ចីប្រាក់ពី broker ដើម្បីបើកទីតាំងជួញដូរ (position) ធំជាងទុនផ្ទាល់ខ្លួនរបស់អ្នក។ អ្នកដាក់ប្រាក់មួយចំនួនជាវត្ថុធានា (margin) ហើយ broker ផ្តល់ឥណទានបន្ថែម ដើម្បីឱ្យអ្នកគ្រប់គ្រងទីតាំងដែលមានតម្លៃធំជាងទុនដែលអ្នកមាន។ វិធីនេះអាចពង្រីកចំណេញ ប៉ុន្តែក៏ពង្រីកការខាតដែរ។

អត្ថបទនេះនឹងពន្យល់ជាមូលដ្ឋានពី margin trading ដោយប្រើឧទាហរណ៍លេខងាយយល់ បង្ហាញហានិភ័យ margin call មុនផ្នែកយុទ្ធសាស្ត្រ និងប្រៀបធៀបជាមួយ leverage ដើម្បីកាត់បន្ថយការយល់ច្រឡំ។ បើអ្នកទើបចាប់ផ្តើមស្គាល់ការជួញដូរ អ្នកអាចមើលមាតិកាបន្ថែមនៅ WeMasterTrade សម្រាប់ការសិក្សាទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុ។

ចំណាំ៖ អត្ថបទនេះជាការអប់រំ មិនមែនជាដំបូន្មានវិនិយោគ ឬការធានាចំណេញឡើយ។ ការជួញដូរដោយប្រើ margin មានហានិភ័យខ្ពស់ ហើយអ្នកអាចខាតទុនទាំងអស់។

Margin Trading ជាអ្វី?

ការជួញដូរដោយប្រើ margin មានន័យថាអ្នកមិនបង់តម្លៃពេញលេញនៃទីតាំងទេ។ ផ្ទុយទៅវិញ អ្នកដាក់ប្រាក់មួយផ្នែក (margin) ជាវត្ថុធានា ហើយ broker ផ្តល់ប្រាក់នៅសល់ជាឥណទាន។ វិធីនេះបង្កើនអំណាចទិញ (buying power) របស់អ្នក ដែលអនុញ្ញាតឱ្យអ្នកគ្រប់គ្រងទីតាំងធំជាងទុនក្នុងគណនី។

Margin trading ត្រូវបានប្រើទូទៅក្នុង forex trading, crypto trading, indices និង commodities។ ទោះជាទីផ្សារខុសគ្នា គោលការណ៍ស្នូលនៅតែដដែល៖ ខ្ចីទុនដើម្បីបើកទីតាំងធំ ដោយប្រើទ្រព្យសកម្មក្នុងគណនីជាវត្ថុធានា។

ត្រូវយល់ច្បាស់ថា margin មិនមែនជាប្រាក់ឥតគិតថ្លៃទេ។ វាជាឥណទានដែលមានលក្ខខណ្ឌ៖ អ្នកជំពាក់ broker ត្រូវរក្សាកម្រិតធានាអប្បបរមា និងអាចត្រូវបង់ការប្រាក់។ ការយល់ខ្លឹមសារនេះតាំងពីដើម ជួយអ្នកជៀសវាងការភ្ញាក់ផ្អើលនៅពេលទីផ្សារប្រែប្រួល។

Margin និងទុនផ្ទាល់ខ្លួនខុសគ្នាយ៉ាងដូចម្តេច?

ដើម្បីយល់ margin trading អ្នកត្រូវបំបែកពាក្យបីនេះ៖

• ទុនផ្ទាល់ខ្លួន (equity)៖ ប្រាក់ពិតប្រាកដដែលអ្នកមានក្នុងគណនី។

• Margin៖ ចំនួនប្រាក់ ឬទ្រព្យសកម្មដែលអ្នកដាក់ជាវត្ថុធានា (collateral) ដើម្បីបើកទីតាំង។

• ប្រាក់ខ្ចី៖ ចំនួនដែល broker ផ្តល់បន្ថែម ដើម្បីធ្វើឱ្យទីតាំងធំជាងទុនផ្ទាល់។

ឧទាហរណ៍៖ ប្រសិនបើអ្នកមានទុនផ្ទាល់ 1,000 ដុល្លារ ហើយបើកទីតាំង 2,000 ដុល្លារ នោះ 1,000 ដុល្លារជា margin របស់អ្នក រីឯ 1,000 ដុល្លារនៅសល់ជាប្រាក់ខ្ចីពី broker។

ពាក្យ margin សំខាន់ៗដែលអ្នកគួរស្គាល់

ជួញដូរ margin ប្រើពាក្យបច្ចេកទេសមួយចំនួន។ តារាងខាងក្រោមសង្ខេបពាក្យសំខាន់ៗ ដើម្បីងាយយោង៖

តួនាទីរបស់ broker ក្នុង margin trading

Broker ជាភាគីដែលផ្តល់ឥណទាន និងកំណត់លក្ខខណ្ឌ។ តួនាទីសំខាន់រួមមាន៖

• ផ្តល់ប្រាក់ខ្ចី (ឥណទាន) ដើម្បីបង្កើនអំណាចទិញ។

• កំណត់ initial margin (ប្រាក់ដាក់ធានាដំបូង) ដើម្បីបើកទីតាំង។

• កំណត់ maintenance margin (កម្រិតធានាអប្បបរមា) ដែលត្រូវរក្សា។

• អាចបិទទីតាំងដោយបង្ខំ (liquidation) នៅពេលគណនីមិនបំពេញលក្ខខណ្ឌ។

តម្រូវការ margin និងអត្រាការប្រាក់ខុសគ្នាតាម broker និងតាមប្រភេទទ្រព្យសកម្ម។ ដូច្នេះ អ្នកគួរអានលក្ខខណ្ឌគណនីជានិច្ចមុននឹងចាប់ផ្តើម។

Margin Trading ដំណើរការយ៉ាងដូចម្តេច?

លំហូរ margin trading ជាទូទៅដំណើរការតាមជំហានងាយៗ៖ ដាក់ទុនក្នុងគណនី margin → បើកទីតាំងដោយប្រើ margin → តាមដានតម្លៃ និងកម្រិត margin → បិទទីតាំង ដើម្បីទទួលចំណេញ ឬកាត់ការខាត។

ទុនដាក់ធានា និងអំណាចទិញ

ប្រាក់ដាក់ធានា (margin) កំណត់ថាតើអ្នកអាចបើកទីតាំងធំប៉ុនណា។ ពេលអ្នកដាក់ 1,000 ដុល្លារ ហើយ broker អនុញ្ញាតឱ្យអ្នកគ្រប់គ្រង 2,000 ដុល្លារ អំណាចទិញរបស់អ្នកកើនឡើងទ្វេដង។ ប៉ុន្តែត្រូវចាំថា ការចំណេញ និងការខាតត្រូវគិតលើ 2,000 ដុល្លារ មិនមែនលើ 1,000 ដុល្លារទេ។

ឧទាហរណ៍ margin trading ជាមួយលេខ

សន្មតថាអ្នកមានទុនផ្ទាល់ 1,000 ដុល្លារ ហើយបើកទីតាំង 2,000 ដុល្លារ (1,000 ដុល្លារជា margin និង 1,000 ដុល្លារជាប្រាក់ខ្ចី)។

ចំណុចសំខាន់៖ ចលនាតម្លៃ 10% ប៉ះពាល់ទុនផ្ទាល់ដល់ 20% ព្រោះទីតាំងធំជាងទុន។ margin ពង្រីកទាំងចំណេញ និងខាត។ លេខខាងលើមិនរាប់បញ្ចូលការប្រាក់ និងថ្លៃសេវាទេ ដែលអាចធ្វើឱ្យលទ្ធផលពិតតិចជាងនេះ។

ចំណាំបន្ថែម៖ បើ leverage ខ្ពស់ជាង ដូចជា 1:10 នោះទីតាំង 2,000 ដុល្លារត្រូវការ margin ត្រឹម 200 ដុល្លារប៉ុណ្ណោះ។ ក្នុងករណីនោះ ការធ្លាក់តម្លៃ -10% (-200 ដុល្លារ) ស្មើនឹងបាត់ margin ស្ទើរទាំងអស់។ leverage ខ្ពស់ធ្វើឱ្យ margin call មកលឿនជាងមុនច្រើន។

ការប្រាក់លើប្រាក់ខ្ចី

ដោយសារ broker ផ្តល់ឥណទាន វាអាចគិត interest rate លើប្រាក់ខ្ចី ជាពិសេសនៅពេលអ្នករក្សាទីតាំងឆ្លងយប់។ អត្រា និងវិធីគិតការប្រាក់ខុសគ្នាតាមវេទិកា ទីផ្សារ និងប្រភេទទ្រព្យសកម្ម។ ការប្រាក់នេះកាត់បន្ថយចំណេញសុទ្ធ ឬបង្កើនការខាតរបស់អ្នក ដូច្នេះត្រូវរាប់បញ្ចូលវាក្នុងការគណនាមុនបើកទីតាំង។ ការរក្សាទីតាំងយូរច្រើនថ្ងៃ ធ្វើឱ្យថ្លៃការប្រាក់កកកុញ ដែលអាចលេបចំណេញតូចៗ។

Margin Trading និង Leverage Trading ខុសគ្នាឬទេ?

ពាក្យ margin និង leverage ជាប់ទាក់ទងគ្នាជិតស្និទ្ធ ប៉ុន្តែមិនមែនន័យតែមួយទេ។ ការយល់ភាពខុសគ្នាជួយកាត់បន្ថយការភាន់ច្រឡំ។

Margin ជាប្រាក់ដាក់ធានា ខណៈ leverage ជាអនុបាតបង្កើនទំហំទីតាំង

Margin គឺជាចំនួនប្រាក់ដែលអ្នកដាក់ជាវត្ថុធានា។ Leverage គឺជាអនុបាតដែលបង្ហាញថាទីតាំងអ្នកធំជាងទុនប៉ុន្មានដង។ ពាក្យទាំងពីរជាភាគីពីរនៃគំនិតតែមួយ៖ margin តូច នាំឱ្យ leverage ខ្ពស់។ ទោះជាយ៉ាងណា ការប្រើ និងច្បាប់ពាក់ព័ន្ធអាចខុសគ្នាតាមទីផ្សារ ដូច្នេះកុំសន្មតថាវាដូចគ្នាទាំងស្រុងគ្រប់កន្លែង។

ឧទាហរណ៍ leverage 1:2

ជាមួយ leverage 1:2 អ្នកត្រូវការ margin ត្រឹមតែពាក់កណ្តាលនៃទំហំទីតាំង។ ដើម្បីបើកទីតាំង 2,000 ដុល្លារ អ្នកត្រូវការ margin 1,000 ដុល្លារ។ បើ leverage ខ្ពស់ជាងនេះ ដូចជា 1:10 អ្នកត្រូវការ margin ត្រឹម 200 ដុល្លារ ដើម្បីគ្រប់គ្រង 2,000 ដុល្លារ ប៉ុន្តែហានិភ័យ margin call កើនឡើងយ៉ាងខ្លាំង។

អត្ថប្រយោជន៍នៃ Margin Trading

ការជួញដូរដោយប្រើ margin មានអត្ថប្រយោជន៍មួយចំនួន ប៉ុន្តែត្រូវថ្លឹងជាមួយហានិភ័យជានិច្ច។

បើកទីតាំងធំជាងទុនផ្ទាល់

អត្ថប្រយោជន៍ចម្បងគឺអំណាចទិញកើនឡើង។ ជាមួយទុនតូច អ្នកអាចគ្រប់គ្រងទីតាំងធំ ដែលមានន័យថាចលនាតម្លៃតូចអាចផ្តល់ចំណេញធំ (បើទីផ្សារផ្លាស់តាមទស្សនៈអ្នក)។ ប៉ុន្តែផលដូចគ្នានេះក៏អនុវត្តលើការខាតដែរ។

ប្រើទុនឱ្យមានភាពបត់បែន

អ្នកមិនចាំបាច់បង់តម្លៃពេញលេញនៃទីតាំង ដែលអាចធ្វើឱ្យទុនរបស់អ្នកបត់បែនជាងមុន។ ទោះជាយ៉ាងណា ភាពបត់បែននេះមកជាមួយកាតព្វកិច្ច៖ អ្នកនៅតែជំពាក់ប្រាក់ខ្ចី ត្រូវរក្សា margin ឱ្យគ្រប់គ្រាន់ និងអាចជួប margin call បើតម្លៃប្រែប្រួលច្រើន។ ការយល់ពីមូលដ្ឋានទីផ្សារ ដូចជាការសិក្សានៅ អ្វីទៅជា Forex ជួយអ្នកប្រើ margin ដោយប្រុងប្រយ័ត្នជាងមុន។

ហានិភ័យសំខាន់ៗនៃ Margin Trading

Margin ពង្រីកការខាត មិនមែនតែការចំណេញទេ។ ផ្នែកនេះជាចំណុចសំខាន់បំផុតដែលអ្នកចាប់ផ្តើមត្រូវយល់មុននឹងបើកគណនី margin។

ការខាតកើនឡើងតាមទំហំទីតាំង

ដូចឧទាហរណ៍លេខខាងលើ ចលនាតម្លៃត្រឹម -10% អាចធ្វើឱ្យទុនផ្ទាល់អ្នកបាត់ 20%។ បើ leverage ខ្ពស់ ការខាតកាន់តែលឿន។ ក្នុងករណីទីផ្សារប្រែប្រួលខ្លាំង អ្នកអាចខាតលើសទុនផ្ទាល់ ហើយជំពាក់ broker បន្ថែម អាស្រ័យលើលក្ខខណ្ឌគណនី។

Margin Call ជាអ្វី?

Margin call គឺជាស្ថានភាពដែល broker ស្នើឱ្យអ្នកបន្ថែមប្រាក់ ឬទ្រព្យសកម្មក្នុងគណនី ដោយសារទុនផ្ទាល់ធ្លាក់ក្រោម maintenance margin។ បើអ្នកមិនបំពេញ អ្នកអាចប្រឈមនឹងការបិទទីតាំង។ ដើម្បីស្វែងយល់ស៊ីជម្រៅ អ្នកអាចអានអំពី margin call ដែលពន្យល់លម្អិតពីយន្តការ និងវិធីជៀសវាង។

ការបិទទីតាំងដោយបង្ខំ

ប្រសិនបើគណនីនៅតែមិនបំពេញតម្រូវការ margin នោះ broker អាចបិទទីតាំងរបស់អ្នកដោយបង្ខំ (liquidation) ដើម្បីការពារឥណទានរបស់ខ្លួន។ ការនេះអាចកើតឡើងលឿន ជាពិសេសក្នុងទីផ្សារ crypto trading ដែលមានការប្រែប្រួលខ្ពស់។ លទ្ធផលអាចធ្វើឱ្យអ្នកចាកចេញពីទីតាំងដោយខាត ដោយគ្មានឱកាសរង់ចាំតម្លៃងើបឡើងវិញ។

ថ្លៃការប្រាក់ និងថ្លៃសេវាផ្សេងៗ

ក្រៅពីការខាតទីផ្សារ អ្នកនៅតែត្រូវបង់ការប្រាក់លើប្រាក់ខ្ចី និងថ្លៃសេវាផ្សេងៗ។ មុនប្រើ margin សូមពិនិត្យ៖

• តារាងថ្លៃសេវារបស់ broker។

• អត្រា និងវិធីគិតការប្រាក់លើប្រាក់ខ្ចី។

• ច្បាប់ initial margin និង maintenance margin។

• លក្ខខណ្ឌ margin call និង liquidation។

កំហុសទូទៅដែលអ្នកចាប់ផ្តើមតែងធ្វើ

ការស្គាល់កំហុសមុន ជួយអ្នកជៀសវាងវា។ កំហុសទូទៅរួមមាន៖

• ប្រើ leverage ខ្ពស់ពេក ដោយគ្មានផែនការ។

• មិនកំណត់ stop loss ធ្វើឱ្យការខាតរីករាលដាល។

• មិនតាមដានកម្រិត margin ទៀងទាត់។

• ភ្លេចរាប់ថ្លៃការប្រាក់ និងថ្លៃសេវាក្នុងការគណនា។

• បន្ថែមទុនម្តងហើយម្តងទៀត ដើម្បីទប់ទីតាំងចាញ់ ជំនួសឱ្យការកាត់ការខាត។

• ប្រើប្រាក់ចាំបាច់ ឬប្រាក់ខ្ចី ដើម្បីជួញដូរ margin។

ច្បាប់ 50% Margin មានន័យអ្វី?

មនុស្សជាច្រើនស្តាប់ឮពី "ច្បាប់ 50% margin" ដែលជាទូទៅសំដៅលើតម្រូវការ initial margin ក្នុងទីផ្សារមួយចំនួន ដែលអ្នកត្រូវដាក់ប្រាក់ផ្ទាល់យ៉ាងតិច 50% នៃតម្លៃទីតាំង។ ប៉ុន្តែលេខនេះមិនមែនជាច្បាប់សកលទេ។

ហេតុអ្វីមិនគួរយក 50% ជាច្បាប់សកល?

ភាគរយ margin អាស្រ័យលើទីផ្សារ broker និងបទប្បញ្ញត្តិពាក់ព័ន្ធ។ ក្នុង forex trading តម្រូវការ margin ជាញឹកញាប់ទាបជាង 50% ច្រើន ខណៈក្នុងទីផ្សារ crypto តម្រូវការអាចខុសគ្នាទាំងស្រុង។ ដូច្នេះ សូមកុំសន្មតថាលេខតែមួយអនុវត្តបានគ្រប់វេទិកា និងគ្រប់ប្រភេទទ្រព្យសកម្ម។ ត្រូវពិនិត្យលក្ខខណ្ឌ margin ជាក់លាក់របស់ broker ដែលអ្នកប្រើ។

Margin Trading សមស្របសម្រាប់អ្នកណា?

មិនមែនគ្រប់គ្នាគួរប្រើ margin ទេ។ ការវាយតម្លៃការត្រៀមខ្លួនជាជំហានសំខាន់មុនសម្រេចចិត្ត។

លក្ខខណ្ឌមុនប្រើ margin

មុននឹងបើកគណនី margin សូមប្រាកដថាអ្នក៖

• យល់ច្បាស់ពីផលិតផល និងទីផ្សារដែលអ្នកនឹងជួញដូរ។

• អានលក្ខខណ្ឌគណនី ការប្រាក់ និងតម្រូវការ margin ដោយប្រុងប្រយ័ត្ន។

• មានផែនការ risk management ច្បាស់លាស់ រួមទាំង stop loss។

• ទទួលយកបានការខាតដែលអាចកើតមាន ដោយប្រើតែទុនដែលអ្នកអាចខាតបាន។

អ្នកចាប់ផ្តើមអាចពង្រឹងចំណេះដឹងជាមុនតាមរយៈ Forex សម្រាប់អ្នកចាប់ផ្តើម និង របៀបជួញដូរ Forex មុននឹងពិចារណាប្រើ margin។

ពេលណាគួរជៀសវាង margin trading?

អ្នកគួរជៀសវាង margin ប្រសិនបើ៖

• អ្នកមិនទាន់យល់យន្តការ margin, leverage, margin call និង liquidation។

• អ្នកមិនអាចតាមដានទីតាំង និងកម្រិត margin ជាប្រចាំ។

• អ្នកនឹងប្រើប្រាក់ចាំបាច់ ដូចជាប្រាក់សន្សំសម្រាប់ចំណាយប្រចាំថ្ងៃ។

វិធីកាត់បន្ថយហានិភ័យពេលប្រើ Margin Trading

គ្មានវិធីណាលុបហានិភ័យទាំងស្រុងទេ ប៉ុន្តែគោលការណ៍ខាងក្រោមអាចជួយអ្នកគ្រប់គ្រងវាកាន់តែល្អ។ ចំណាំ៖ ការគ្រប់គ្រងហានិភ័យមិនធានាចំណេញ ឬការពារពីការខាតទាំងស្រុងទេ។

កំណត់ទំហំទីតាំងឱ្យសមនឹងទុន

កុំប្រើអំណាចទិញពេញកម្រិតដោយគ្មានផែនការ។ ការកំណត់ទំហំទីតាំងឱ្យសមស្របនឹងទុន ជួយកាត់បន្ថយឱកាសជួប margin call នៅពេលទីផ្សារប្រែប្រួល។

តាមដានកម្រិត margin និងតម្លៃទីផ្សារ

ត្រួតពិនិត្យសមតុល្យគណនី និងកម្រិត margin ជាប្រចាំ។ ការតាមដានឱ្យបានទៀងទាត់ ជួយឱ្យអ្នកឆ្លើយតបទាន់ពេលមុនស្ថានភាព margin call ក្លាយជាការបិទទីតាំងដោយបង្ខំ។

សាកល្បងគណនាការខាតមុនបើកទីតាំង

មុនបើកទីតាំងនីមួយៗ សូមគិតពីសេណារីយ៉ូតម្លៃធ្លាក់ រួមទាំងថ្លៃការប្រាក់។ សួរខ្លួនឯង៖ បើតម្លៃចុះ 10% ឬ 20% តើទុនផ្ទាល់ខ្ញុំនៅសល់ប៉ុន្មាន? ការគិតបែបនេះជួយអ្នកសម្រេចចិត្តដោយផ្អែកលើលេខ មិនមែនអារម្មណ៍។ ដើម្បីពង្រឹងវិន័យ អ្នកអាចអានបន្ថែមអំពី របៀបជោគជ័យក្នុង Forex និងសៀវភៅមានប្រយោជន៍នៅ សៀវភៅជួញដូរ Forex ល្អបំផុត។

បញ្ជីត្រួតពិនិត្យមុនបើកទីតាំង margin

មុនចុចបើកទីតាំង សូមឆ្លងកាត់បញ្ជីខ្លីនេះ៖

• តើ margin និងប្រាក់ខ្ចីត្រូវការប៉ុន្មាន?

• តើ stop loss ស្ថិតនៅកម្រិតណា?

• តើថ្លៃការប្រាក់ និងថ្លៃសេវាប៉ុន្មាន?

• បើតម្លៃផ្លាស់ទីផ្ទុយពីការរំពឹង តើគណនីអាចធ្លាក់ដល់ margin call ឬ liquidation នៅកម្រិតណា?

• តើការខាតអតិបរមាដែលអាចកើតមាន ស្ថិតក្នុងកម្រិតដែលខ្ញុំអាចទទួលយកបានឬទេ?

បើអ្នកមិនអាចឆ្លើយសំណួរទាំងនេះបានច្បាស់ មិនគួរប្រញាប់បើកទីតាំង margin ទេ។ ការយល់ពីទំហំទីតាំង កម្រិត stop loss ថ្លៃសេវា និងផលប៉ះពាល់លើ equity មុនចូលជួញដូរ ជួយឱ្យអ្នកគ្រប់គ្រងហានិភ័យបានប្រសើរជាងការសម្រេចចិត្តតាមអារម្មណ៍។

សេចក្តីសន្និដ្ឋាន

Margin trading អនុញ្ញាតឱ្យអ្នកគ្រប់គ្រងទីតាំងធំជាងទុនផ្ទាល់ខ្លួន ដោយប្រើ margin ជាវត្ថុធានា និង leverage ដើម្បីបង្កើនអំណាចទិញ។ វាអាចពង្រីកចំណេញ ប៉ុន្តែក៏ពង្រីកការខាតដូចគ្នា ហើយអាចនាំទៅ margin call ឬ liquidation ប្រសិនបើ equity ធ្លាក់ក្រោមកម្រិតដែល broker កំណត់។

មុនប្រើ margin ត្រូវយល់ពី initial margin, maintenance margin, free margin, margin level និងថ្លៃការប្រាក់ឱ្យច្បាស់។ ការកំណត់ទំហំទីតាំងសមស្រប ប្រើ stop loss តាមដាន margin level និងគណនាសេណារីយ៉ូខាតជាមុន គឺជាជំហានសំខាន់ក្នុងការកាត់បន្ថយហានិភ័យ។ Margin trading មិនសមស្របសម្រាប់អ្នកដែលមិនទាន់យល់យន្តការ leverage ឬមិនអាចទទួលយកការខាតដែលអាចកើតមានបានទេ។