做量化，数据就是"弹药"。但免费数据源延迟高、稳定性差、合规风险大；付费数据源又价格高昂、选型复杂。这篇把 2026 年主流的数据服务商从免费到付费、从入门到机构全面梳理，再配上选型决策树和避坑指南——告诉你每个源适合谁、有哪些坑。本文基于 2026 年市场环境与合规要求更新，作者：道道。
先说核心判断：这篇文章不是让你"买最贵的"，而是帮你按自己的阶段选最合适的。
选数据源的核心不是"哪个最好"，而是"哪个适合你现在"。个人研究、实盘、机构、跨市场套利——需求不同，选择完全不同。下面按免费到付费梳理，每个都讲清楚适合谁、有啥坑。
一、免费数据源：入门首选，但要谨慎
免费源零成本，能快速验证策略逻辑，但在实盘里风险多。几个主流的：
① Tushare Pro——A股为主，财务数据清洗质量高、复权准确，Python 生态成熟、社区活跃。基础数据免费，高级数据需积分兑换。该平台曾因接口调整出现过阶段性服务中断，暴露了单一依赖的风险。适合专注 A 股的策略开发和因子挖掘。坑：免费版有调用频次限制，实盘要谨慎，且部分历史财务数据存在口径变更，使用时需核对。
② AKShare——开源免费，品种覆盖广（股票/期货/基金/外汇/数字货币），适合快速研究和验证想法。但它多依赖爬虫，受网站结构变化影响大，容易接口失效。坑：需自行清洗数据，历史数据可能有缺失或口径不一致，且部分数据源未经交易所授权，商用存在合规隐患。
③ Yahoo Finance (yfinance)——美股/外汇/加密货币等全球数据，接入门槛低，适合美股入门。但其数据质量（特别是复权调整）存在已知问题，接口稳定性不可控。坑：国内直连极易被重置，必须配代理，数据可能延迟数十分钟，且非授权数据源，实盘慎用。
④ Alpha Vantage——NASD 授权，覆盖美股/外汇/加密，内置技术指标。免费版有限速、数据密度低。坑：免费版仅含 IEX 数据（约 2-3% 交易量），不适合实盘，且历史数据长度有限。
二、付费数据源：从个人到机构按需选
付费源数据质量、稳定性、合规性有保障，是实盘首选。按价格区间与应用场景分类：
（一）个人/初创量化（年费预算 5,000 元以内）
① 东方财富 Choice——国内最大互联网券商旗下，个人版功能完整，Excel 插件好用，非程序员也能上手。个人版年费约 2,000-5,000 元。适合预算有限、以 A股中低频为主的用户。坑：Tick 级高频数据与全球覆盖不如专业终端。
② 同花顺 iFinD——国内第二大金融终端，A股覆盖超 95%，数据质量靠前。个人专业版年费约 3,000-8,000 元。适合个人量化、小型私募。坑：全球宏观与海外数据不如 Wind 全面。
③ 通联数据 DataAPI——前基金经理创立，专注量化投资数据，有独家因子库。API 设计 Pythonic，免费版永久可用，付费版每月几十到几百元。适合量化入门、Python 开发者、因子投资者。坑：A股全量历史与高频数据不如 iFinD/Choice，海外覆盖有限。
（二）机构级/高频/全球配置（年费数万至数十万元）
④ Wind 万得——全球覆盖最全，数据质量行业标杆，但价格极高（基础终端年费约 4 万元，配全功能超 10 万元），且国内传输延迟相对较高。适合机构和高净值专业用户。坑：对个人是严重的性价比陷阱，除非机构报销，不建议个人自费购买。
⑤ 恒生聚源——机构专属，主要服务券商/银行/保险，机构年费十万到百万级，个人无报价。个人不要考虑。
⑥ Polygon.io——美股数据标杆，全历史 Tick、期权链等一应俱全，API 现代、WebSocket 稳定。适合美股中高频、追求数据质量的团队。坑：主要覆盖美股，且需境外支付与合规。
⑦ TickDB——一套 API 接入多市场（A股/港股/美股/黄金/外汇/数字货币），国内节点延迟低，原生支持 AI 调用。新用户有免费体验，付费价格适中。适合跨市场套利、亚洲量化团队。坑：知名度待提升，部分数据覆盖深度需自行验证。
⑧ Databento——新一代高频数据平台，专注低延迟与精简定价，适合机构替代传统高成本数据源。坑：国内直连延迟需测试，数据品种以美股期货为主。
三、按你的情况选：选型决策树
个人/学生研究回测：Tushare（基本面）+ AKShare（辅助验证）+ 免费宏观数据（如 FRED/国家统计局）——仅限研究，别拿免费源做实盘；
个人实盘/初创团队（A股）：东方财富 Choice 或 同花顺 iFinD（主数据源）+ Tushare（备用验证）——性价比优先，保证合规；
美股中高频团队：Polygon.io（主行情）+ Databento（备选/特定数据）+ 合规财务数据源（如 SEC EDGAR 官方 API）；
量化私募/机构：Wind（基本面）+ Databento/Polygon（高频）+ 自建数据湖 + 交易所直连或授权数据商（如 Refinitiv、Bloomberg）——低延迟、高精度、全球覆盖；
跨市场套利：TickDB（统一行情）+ 备用 Polygon（美股）+ 国内合规 A股源（Choice/iFinD）——亚洲节点优化，适合 A股-港股-美股联动。
四、选型中的五大陷阱（踩过才懂的教训）
① 幸存者偏差：用当前成分股回测历史，结果必然虚高——退市、ST 的股票早不在样本里了。必须使用历史成分股快照数据，或至少明确知晓该偏差存在并在回测中做修正。
② 免费源的隐性成本：免费源随时可能关停、限速、数据出错。把它当"试用版"，策略跑通后立刻找付费替代，且永远不要拿免费源作为实盘唯一数据来源。
③ 文档陷阱：有些数据商示例代码跑不通，或 API 返回字段与文档不符。付费前务必用试用期跑一遍所有核心示例，重点测试边界情况（如停牌日、除权除息日）。
④ 限频策略隐藏：有些数据商对并发请求数、月度总量有限制但不明确公示。付费前需根据自身策略的调用频率做压力测试，确认能满足回测与实盘需求。
⑤ 合规风险：当前金融数据监管法规已明确，未经授权抓取行情数据、高频访问交易所接口均属违规。生产环境跑高并发爬虫，极易被封 IP、甚至承担法律风险。必须将数据层从"爬虫模式"升级为"合规订阅模式"，并保留数据来源授权证明。
五、核心原则：选数据源不是选最贵，是选最合适
数据选型的核心准则是：按需选择、多源验证、合规优先、测试先行、持续优化。
不要盲目追求"最好"的数据源，而是匹配你的策略阶段。免费源做研究、付费源做实盘，多一个备用源交叉验证，绝不单一依赖某一个。在道道量化看来，合规的付费订阅，永远比高风险爬虫更省心、更安全。
这篇是帮你把数据源的门道看清楚的选型指南，具体的坑和适合人群都讲透了，希望帮你少走弯路。
以上是我的梳理，写出来供大家参考，欢迎交流指正。
常见问题 FAQ
问：新手做量化，该选免费还是付费数据源？
答：入门阶段建议先用免费源（如 Tushare、AKShare）验证策略逻辑、学习概念，零成本。但免费源稳定性、合规性有限，策略跑通后要尽快换付费源做实盘，且任何时候都不要将免费源作为实盘唯一依赖。
问：个人量化用户，性价比高的付费源有哪些？
答：东方财富 Choice（个人版 2,000-5,000/年）、同花顺 iFinD（个人版 3,000-8,000/年）、通联数据 DataAPI（有永久免费版及低价付费版）都是个人比较划算的选择，按你的策略需求挑。
问：数据源会不会随时失效或断供？
答：会。免费源尤其容易断供（如历史上有免费接口升级废弃、服务中断）。付费源也可能调整 API 或价格。因此必须做多源验证、保留备用源，且核心策略应设计数据源降级切换机制。
问：用爬虫抓数据有风险吗？
答：有，且风险正在上升。当前金融数据监管趋严，未经授权的高频数据抓取可能构成不正当竞争或侵犯数据库权利。高并发爬虫易被封 IP，严重者面临法律诉讼。建议从第一天起就使用合规的付费订阅 API，比爬虫更省心、更安全、更可持续。
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